不到一个月内，两件冲上热搜的大事，都与阿里有关：一个是阿里新零售的标杆——盒马，全部关闭了x会员店；一个是阿里云发布的大模型，在国际上引起巨大反响。前者标志着阿里推崇的新零售开始收缩，后者展示了阿里在AI领域所取得的巨大成就，这背后是阿里集团的战略转型——从传统电商老大逐渐向科技巨头迈进。

　　一、新零售息鼓

　　盒马，曾经是阿里的“新零售一号工程”，背靠着阿里这座大树，通过打破传统商超的格局，以独特的商业模式，在业内外备受瞩目。然而，8月5日，“盒马会员店即将全部停业”话题一度冲上百度热搜财经榜，推上焦点新闻，曾经斥巨资打造的会员店业态，即将消失在盒马的系列门店中了。

　　成立九年的盒马，在烧光了阿里100亿之后，从"新零售标杆"到了不得不“断臂求生”的地步，这意味着，阿里新零售战略的一颗重磅业务，已经到了生死转折点。

　　盒马从成立以来就没赚过钱，主要就靠阿里巴巴输血，10年前，阿里CEO张勇对侯毅说：“你大胆尝试，钱的问题我来给你解决。”2016年，阿里给了侯毅10个亿，让侯毅启动盒马，后面几年阿里陆续又追加投资，这8-9年差不多投了100多亿。

　　但盒马X会员店从雄心勃勃的扩张到如今黯然退场，在阿里新零售的版图中激起了层层涟漪，对其战略布局、业绩表现以及品牌形象都带来了不小的冲击，在阿里新零售战略布局上撕开了一道不小的缺口

　　阿里原本期望通过盒马X会员店，在高端仓储会员店领域分得一杯羹，如今，这一重要拼图缺失，使得业态布局出现断层，削弱了阿里新零售在中高端市场的竞争力，同时，盒马X会员店的长期亏损以及最终退场，也对阿里造成了直接的经济损失

　　总之，盒马X会员店的溃败，不仅撕裂了阿里新零售的高端版图、吞噬了利润与份额，也重创阿里品牌公信力，让消费者对阿里新零售的创新能力和运营能力产生质疑。

　　面对盒马X会员店的折戟，阿里站在了战略调整的十字路口，不得不以“收缩止损、聚焦生鲜、下沉深耕、供应链再造”的紧急调整来止血换生，这也为整个零售行业敲响了警钟。

　　其实，近年来，阿里转移核心战略重点，与新零售有关的业务在全面调整中，以约131.38亿港元出售持有的高鑫零售全部股权，以亏损93亿元的代价，将所持有全部银泰股权出售，新零售终成昨日黄花。

　　阿里的新零售时代或许结束了，但整个新零售市场正在从早期的探索阶段，逐步迈入深度融合、精细化运营的新阶段，不再停留在表层的数字化展示和前置仓模式，而是深入到供应链协同、商品策略重构、用户体验重塑等核心环节。

　　盒马是否会被阿里卖掉，一年前，曾被传将“易主” 给华润或中粮，尽管事后证实这只是不实消息，但这已足以暴露它在阿里体系内处于相对边缘的位置，未来的盒马，不可能在阿里得到巨额的投资了，一切都要自己来。

　　盒马一直在试验不同零售业态的门店，试图通过这种不断的试验，探索出一条适合盒马的特色出路。目前宣告失败的X会员店，曾在盒马内部有第二增长曲线的期望。

　　沃尔玛旗下的高端会员制仓储式超市山姆，借精准的中产客群定位和独特的会员体系，取得了巨大成功，盒马就是其中积极的学徒之一，对标山姆的X会员店业态就是学习的成果。

　　在商场上，从来没有任何一套成功模式被照搬抄袭，对标国外名店，学习别人的经验没有错，但重要的是要附合中国特色，按理盒马拥有深植本土市场的基因，更懂中国消费者的需求偏好。

　　然而，盒马有照搬之嫌，比如盒马会员店此前对标Costco，采用大包装模式，但忽视了中国消费者对“小份量、近场便捷”的需求，与中国家庭结构存在错配，因此，要想成功，只模仿外资不行，还需要中国式创新。

　　痛定思痛，盒马不再盲目追求业态的多元化，而是集中资源发展核心业务，退出会员店业务，将更多资源投入到盒马鲜生、盒马NB（邻里业务）两大核心板块，并抢占当前下沉市场品质商超升级的窗口期和市场先机，在二线及以下城市快速发展。

　　盒马鲜生和盒马NB的组合，更契合中国消费者高频、碎片化的消费习惯，更贴合本土消费习惯的业态，前者聚焦社区生鲜，后者以硬折扣模式覆盖高频刚需。其本质是放下“中产梦”，转攻“穷人超市”。

　　NB店，也就是硬折扣店，有穷人超市之称。盒马NB的前身可以追溯至2021年成立的盒马奥莱，起初定位是为盒马鲜生、X会员店清理临期和大库存商品；到2022年，盒马奥莱业态正式升级为硬折扣店。

　　目前的情况是，消费者愈发倾向于保障生活基本需求的“刚需型消费”，在这消费趋势影响下，盒马加速扩张硬折扣业态“盒马NB”，今年6月，盒马鲜生在南京句容和宁波慈溪的江浙县级市门店正式开业，同时还与烟台龙口的龙湖天街签约新门店，正式拓展北方省份的县级市场。

　　不可否认的是，硬折扣业态的入局者越来越多。美团于近期正式启动自营超市-线下折扣店的招商工作，京东也在近期被传将在江苏宿迁——京东集团董事局主席刘强东的老家，落地首家京东折扣超市……盒马NB面临的竞争是一场马拉松。

　　零售之争，其实是供应链之争，盒马，拥有自身的供应链体系，但并不完美，比如盒马推行的"日日鲜" 模式，使得生鲜产品损耗率攀升至8.2%的高位，显著高于行业常规水平。盒马黯然退出会员店战场的背后，原因固然很多，比如定位模糊，商品同质化严重，价格策略混乱，但最重要的原因则是商品力的问题，其背后是供应链的问题

　　出身于阿里的盒马，其供应链或多阿卡少依赖阿里生态整合，缺乏自建垂直体系，导致生鲜损耗率高、非标品占比大，成本控制远逊国际巨头。山姆中国年采购额超千亿，可压价至行业最低，国际巨头采用“全球统采+区域配送中心”模式，品控与响应速度都较好。

　　山姆和Costco的成功，是30年供应链积累的结果，而盒马的转身，或许正在为中国零售探索一条更适配本土市场的路径，不再在别人的赛道上当陪跑。中国零售的竞争不再是"谁更像山姆"，而是"谁更能读懂中国厨房"；从来不在流量入口，而在供应链深处的沉默耕耘，终极则是回归商品本身。

　　盒马的改变，本质是零售企业从“规模扩张”转向“效率优先”的缩影，在零售行业，规模扩张必须让位于盈利模型的可复制性。近两年，盒马陷入亏损泥潭，累计亏损规模突破40亿元，盒马需要放下了服务“中产”的狭隘执念、暂停业务模式的自嗨创新，通过走平价路线实现盈利。

　　可喜的是，2025财年（2024年4月至2025年3月），聚焦下沉市场的盒马GMV达750亿元，首次实现全年经调整EBITA转正，这标志着连续七年亏损的盒马终于首次实现了全年盈利，然在，在未来几年，盒马仍需要持续证明自己的商业价值和盈利能力。

　　盒马会员店的故事暂时画上了句号，但它在新零售发展历程中留下的痕迹不会消失，它的经验教训也为行业的未来发展提供了参考。新掌门人严筱磊为盒马定下三年后GMV达到1000亿元的目标，后“新零售”时代，华丽转身的盒马也许还要发挥自己的作用。

　　对于电商，在未来想当长的时间内，还是阿里的基本盘，阿里巴巴是一家知名的全球数字商业公司，公司稳健增长的业务还是电商业务，预测未来10年复合增长5%-9%之间。

　　在电商出海的同时，阿里更看好中国内需潜力，对中国市场未来持续发展有信心，因此，近日阿里巴巴宣布加码500亿元用于服务业消费撬动内需。

　　二、大模型突破

　　2025财年，阿里淘天集团营收仅增长3%，而阿里云年收入突破双位数增长，AI相关产品收入已连续六个季度实现三位数的同比增长。因此，能让阿里重回巅峰是其科技实力，特别是在云与人工智能领域。

　　短短两年时间里，阿里身上的AI标签变得越来越显眼，其在AI领域的进展增强了市场对其未来增长潜力的信心，阿里股价再次腾飞的重要引擎已不再是零售业务，而是更为前沿的人工智能。近日，AI叙事再次推动阿里股价累计上涨20%，新一轮AI叙事正在推动阿里股价屡创新高。

　　高盛分析师团队预计，阿里云的AI相关收入将在2026财年和2027财年分别达到290亿和530亿元，占总收入的20%和29%，进而助推整个阿里云在2026-2027财年实现20%以上的收入增长。

　　阿里云是中国最大的公共云超大规模提供商，规模约为市场第二和第三的两倍，阿里云是目前中国唯一盈利的云计算平台，商业化能力和盈利规模远超其他厂商。

　　目前，阿里不再是那个只靠“双十一” 撑起的电商平台，而是一家以云计算和 AI 为核心驱动力的科技企业，手握云和AI的全栈能力，跻身全球科技公司第一阵营。

　　在阿里证券接待日，分析师的提问几乎全部围绕AI，而此前的10年，电商才是他们最关心的话题。投资者的焦点从电商转向AI，以阿里为代表的中国科技行业或许将开启新一轮的长期上涨周期，而未来数年，AI将成为吸引投资者继续入场的最重要理由。

　　7月23日凌晨，阿里开源最新的AI编程模型Qwen3-Coder，具有里程碑式的重要意义，可PK美国最强编程模型Claude4，成为目前全球性能最强、性价比最高的AI编程模型，这款全球最强开源模型，使AI圈迎来中国时刻。

　　Qwen3-Coder，前所未有地降低了大众掌握代码能力的门槛。借助Qwen3-Coder，刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作，生成一个品牌官网最快只需5分钟，是全球最受欢迎的开源编程模型，收割了海外AI大佬的好评。

　　2025年伊始，同在杭州的深度求索推出的DeepSeek爆火改写了AI叙事，厚积薄发的阿里也推出 Qwen2.5-Max模型。其实，过去一个财年，阿里推动的大模型基础研究和创新，已呈现周级迭代的爆发态势。

　　中国在大模型领域发展很快，阿里一周开源三大模型，一边又发布自研AI眼镜阿里年轻的CEO吴泳铭最近就坦承，阿里巴巴集团是最重要 AI 玩家，也是亚洲最大、规模最大、toC最多应用场景的科技巨头。

　　阿里云是输出AI智能最大的云计算网络之一，在全球29个地域运营87个可用区，不仅服务自身，还服务全球500万客户，80%的中国科技公司、65%的专精特新小巨人企业和60%的A股上市公司。

　　中国一半以上大模型公司跑在阿里云上，一汽集团、中国石油、建设银行、平安集团、南方航空、小鹏汽车等各行业头部企业已接入千问AI编程模型。

　　人工智能是中美博弈的重要领域，在这场人工智能带来的变革当中，中国有条件成为引领者，因为中国有全世界最大的市场；中国也必须成为领导者，巨大的AI需求会引发巨大的AI应用创新。

　　前段时间，美国在科技领域的表现非常炸裂，先是Anthropic发布了Claude 4 Sonnet，号称美国史上最强AI编程工具；然后紧接着马斯克又宣布Grok 4横空出世，刷爆了全球。美国原本以为自己在未来AI大蛋糕的争夺中，已经彻底赢了。

　　然而，阿里AI编程大模型Qwen3-Coder的发布，对其形成了碾压之势，无数国外的科技从业者跑去测试，得到的结论是大突破，大进步。这标志着，中国的AI不再只是一个搜索工具，聊天工具，而是真正的进入到了实战阶段。

　　这不仅仅是在科技上与美国直接硬刚，更是立足长远，从更长的维度，打击对手，直接粉碎了对方垄断全球，独吞全球这个领域大蛋糕的美梦。中国AI海外爆火，科技巨头阿里功不可没，日本经济新闻（NIKKEI）近期在公开报道中称阿里通义千问大模型已成日本AI开发基础。

　　在阿里开源AI编程模型之前，全球开发者不得不向美国企业付费订阅AI工具，一定程度上阻碍了AI生产力革命的爆发。因此，中国开源模型不只是昂贵的美国AI的平替，不单是为开发者提供了低门槛的使用，更是为更广阔的发展打好基础。

　　随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，中国AI技术将在全球范围内发挥更大的作用，阿里云在云技术沉淀和大模型研发上的投入也更为充分，是目前中国唯一同时在基础设施和模型研发上具备全球一流能力的平台。

　　阿里的人工智能强调务实、开放、生态，开源一直是阿里云发展AI的主题词，阿里董事局主席蔡崇信指出，阿里开发⼈⼯智能的⽬的，不是为了赢得诺⻉尔奖，而是解决世界上许多需要解决的问题，这就是阿里大模型开源的理论基础。

　　2023年4月，阿里巴巴发布了首个大语言模型“通义千问”，并持续开源，逐步构建起全球最大的开源模型族群。很多开发者、小公司都可以利⽤开源代码，将大模型部署在⾃⼰的基础设施中，从而快速创新。这一举动被视为阿里巴巴全面进军AI领域的信号。

　　阿里相信，通过开源路线，能够让全球的参与者们基于他们的模型去协同发展人类智能，共同实现通用人工智能（AGI）的长远目标。阿里已成为全球对开源最有贡献的AI公司之一，开源的模型覆盖全尺寸、全类型。

　　这一思路在今年由DeepSeek翻起的开源浪潮下愈发得到验证，在开源生态中，开发者与模型推出者，并无绝对利益绑定，开发者反馈仅基于对模型问题的判断，供大模型开发者参考迭代。

　　阿里看好中国人工智能发展前景，蔡崇信多次强调：“AI是阿里巴巴未来的核心战略，我们必须在这一领域占据领先地位”，于是最优秀的人才和最多的钱给到了科技板块，组织、流程、业务方向都在不断聚焦和简化。

　　人工智成为阿里的新长征，年初，阿里宣布未来三年投入3800亿元用于AI及云基础设施建设，7月3日，阿里计划发行本金总额约120亿港元的2032年到期的零息可交换债券，用于投入云计算基础设施建设。

　　3800亿元这个金额超过过去十年总和，创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录，但是阿里高层认为，再过几年回过头看，3800亿元并不是一个大数目，因为AI未来的市场几乎是无限的。

　　阿里将围绕AI这个战略核心在三个大方向上加大投入：一是AI和云计算的基础设施建设，二是将大幅提升AI基础模型的研发投入，三是推动AI原生应用的发展。

　　如果说人工智能基础设施的投入是创新的基石，那么通义千问大模型的研发是创新的发动机。AI 原生应用、AI 基础大模型对行业的生产力变革具有重大意义，

　　阿里在人工智能上几乎拥有最全面的布局：基础设施、模型、应用层，并都有深度投入。

　　其实，很久以前，当外界对阿里的认知停留在电商领域，其在AI技术上的投入早已悄然展开，回顾阿里AI的发展史，绝不能算是一夜之间的奇迹，它更像是一个蛰伏多年、逐渐破茧而出的故事。

　　2017年，在外界看来AI仍是一个充满想象力但尚未落地的概念时，阿里巴巴成立了达摩院，专注于前沿技术研究，涵盖了AI、量子计算、芯片设计等多个领域，3年内投1000亿元，当时，阿里把此视为一种“技术储备”。

　　后来几年，阿里的研发投入持续增长，其中很大一部分用于AI相关领域，但当时，AI业务并未给阿里直接带来显著的收入增长，彼时外界对于其“烧钱”的质疑声不断，但阿里内部始终保持着清晰的战略判断，将其作为集团的核心战略之一进行长期投资，AI对于阿里，是通向未来的门票，而非立竿见影的利润来源。

　　种种迹像表明，阿里对AI的认识，不是一步到位的，而是一个逐渐深化的过程，在这个过程中，阿里对AI在其体系内的定位发生了质的变化——从AI赋能，到AI自研突破。

　　当初，阿里希望通过AI，赋能电商，借助AI技术帮助商家降低投流成本、提升投入产出比，用算法和技术让商家和消费者能够更加精准匹配，并进一步将AI技术深度融入其核心业务，比如物流、金融等，走的是“科技+零售”的公司转型之路。

　　也就是吴泳铭出任阿里CEO后不久提出的“用户为先，AI 驱动”战略。实际上，阿里有太多业务可以深度应用 AI了，除了电商领域的淘天，生活服务领域的高德、搜索领域的夸克、服务企业协作的钉钉等也需要AI赋能。

　　随着“人工智能+”行动的推进，阿里的多个业务线开始实现AI赋能，阿里云也开始将AI能力对外输出，2022财年，阿里云实现13年来的首次年度盈利。

　　从AI赋能业务中，阿里认识到，未来最大的增量和变量都是以AI为核心的驱动力带来的变革，人工智能将重塑各行各业，这是一个巨大的机遇。

　　到第二年，阿里高管对AI有了新的认识，吴泳铭提出“AI 将接管所有计算资源，从根本上改变知识迭代和社会协同的方式”， “推动以 AI 为动力的生产力革命”。到此时，阿里不再是“零售 + 科技，而是科技 + 零售。”，这是一个质的大飞跃。

　　目前AI不仅贯穿了阿里各业务的发展，是阿里战略和各业务的最重要关键词，更是各平台改变生产关系的重要武器，并且是阿里几十年一遇的机会——AI 大概率将成为全球最大的产业。

　　阿里巴巴的AI战略并非单一的技术突破，而是一个全方位的生态系统构建。这个生态系统涵盖了从底层技术到商业应用的各个层面，形成了一个完整的AI价值链，阿里正在将“Al+云”为核心的科技业务、尖端技术打造成阿里巴巴的第二增长曲线。

　　于是，阿里在AI产品和技术研发方向开始发力，重点投入到文本、多模态大模型、Al Agent等前沿技术与应用的相关工作中， 2 月初，全球顶尖人工智能科学家许主洪教授正式加入阿里，负责AI To C业务的多模态基础模型及 Agents 相关基础研究与应用解决方案。

　　在核心技术层面，阿里在机器学习、自然语言处理、计算机视觉等领域都取得了突破性进展；随着大模型浪潮到来，阿里的AI业务迎来爆发。Coding AI是新一轮工业革命，相对于上一轮的Chat类AI应用爆发，这一轮AI叙事将由生产力革命开启。

　　阿里的第一目标是AGI（通用人工智能）的实现，追求突破模型的智能能力的边界，阿里预判，如果实现AGI，有可能影响或替代现在一半的GDP构成。Coding AI是AGI的基础，阿里押注Coding AI不仅是为了让“写代码更快”，而是为了在下一轮全球算力和AI竞争中占据高地。

　　目前，Agent发展还处于初期阶段，根本原因是Coding AI能力不足以保障100%正确率。阿里巴巴大举投入Coding AI能力，将为Agent爆发解决根本性的技术难题。

　　总之，看准了方向，阿里巴巴已经开始通过战略性投资和巨额研发投入，全面拥抱AI时代。

　　阿里的人工智能的研发，不是闭门造车，而是以开放合作的生态向前推进的，曾与苹果传出在AI方面的合作传闻，近日已得到阿里高层的确认，目前正提交给相关监管机构审批，今年5月，阿里与美图公司达成战略合作，以可转债的形式投资美图，阿里将在旗下电商平台优先推广“美图设计室”等AI工具。

　　更为重要的是，近年，阿里对外的科技领域投资布局更加激进且系统化，将国内几乎所有头部大模型初创企业纳入其投资版图，去年，国内AI初创企业MiniMax获6亿美元A轮融资，阿里领投；在月之暗面10亿美元的A轮融资里，阿里同样扮演了领投的角色，以此来提升其在AI和云计算领域影响力。

　　如果说大模型是AI的“大脑”，那么具身智能则是赋予AI“身体”的关键技术，具身智能同样引起了阿里的关注，2024年阿里联合领投清华系具身智能企业星动纪元近3亿元Pre-A融资；今年，具身智能公司逐际动力，完成5亿元A轮系列融资，阿里作为战略投资人参与其中。

　　三、阿里的战略转型

　　表面看，阿里业务发展状况似乎是一半是海水，一半是火焰，其实背后是阿里的战略转型——从一家电商公司，而成为科技公司，从 “业务优先” 转向了 “技术驱动”。

　　阿里正在大幅减持旗下非核心资产，其中许多都是阿里的新零售尝试，阿里投入大额资金布局实体零售，从囊括欧尚、大润发等大型商超的高鑫零售，到高端商业综合体银泰百货，以及家居建材行业的“领头羊”红星美凯龙，都曾是阿里试图实现线上线下融合的新零售模式的实践，曾被寄于厚望。

　　然而，出乎许多人意料的是，随着时间推移，这些资产都成了阿里的负担，只好大量抛售，以节省成本、回笼资金。

　　电商三巨头，面对新形势，采取了不同地态度与方式，阿里在新领导团队的指引下逐步退出“非核心聚焦业务”，未来不断聚焦电商、云+AI两大业务；京东选择继续在线下加码，夯实自营物流业务的同时扩大七鲜、京东MALL、京东电器城市旗舰店、折扣超市等线下业态；拼多多维持轻量化，作为一家千亿美元级别的大型零售企业，只有本部、买菜、海外三个事业部，员工人数1.3万，是京东的1/35。

　　中国拥有全球最大的市场，巨大的AI需求会引发巨大的AI应用创新。过去一年半，是阿里“重新创业”的一年半，也是阿里坚定 AI 投入的一年半，阿里试图向市场提供一个他们真正认可的新增长故事。

　　在我国的互联网大厂中，以AI为战略新方向的不算少数，腾讯、百度等都是阿里的竞争对手，从竞争策略来看，阿里投资的大模型、具身智能等项目，不仅是为了短期财务回报，更是为了构建长期的技术护城河，帮助阿里在未来的科技竞争中占据先机。

　　结语：人工智能，如阿里创始人马云所言，“AI时代刚刚到来，一切才刚开始”；也如阿里董事局主席蔡崇信所言，“当前这场⼈⼯智能竞赛，谁的表现更好更优秀？昨天的答案和明天的答案可能会不同“。