中场刚至，终局尚远。

　　“手机一点，快递到家”——无疑是当今大部分人的生活写照。大到家具家电，小到日常用品.......无不通过便捷快速的快递物流，“飞入”全国各地寻常百姓家。

　　即便是百业停工，万家团圆的春节期间 ，快递公司也不打烊，骑手派送亦不停歇。

　　快递，作为物流行业最为活跃的细分领域，业务量一路高歌猛进。据统计，2021年中国快递年业务单量首次突破千亿大关。7年多的时间，中国快递业务量完成了从“百亿件时代”到“千亿件时代”的重大飞跃，目前已占据世界总量的一半以上。

　　亮眼的增速数据背后，却隐藏着一个尴尬的现实：

　　2021年，中国快递业务量前八名的企业均超过UPS单量（联合包裹），但企业市值综合却不及UPS一家。这一现象归根结底，是企业的运营能力和盈利能力不足，以及中国快递市场的“低集中度”和“高内卷度”等原因所致。高度内卷、价格血拼之下，企业经营成本不断上升，利润空间薄如白刃。中国快递企业盈利能力近两年降至极低水平——通达系头部企业净利率降至5%以下，单票净利中枢仅约0.1元。

　　相比而言，美国快递行业高度集中，表现为1家国企（USPS）+2家民企（UPS 和 FedEx）三家公司合计件量份额占比超90%。经过150多年的发展整合，美国快递行业目前格局垄断且非常稳定。盈利能力更是显著高于中国企业，UPS的单件利润水平甚至达到10.21元，约是国内快递的10倍以上。

　　中国快递企业CR8（前八厂家集中度约80.8%）甚至低于美国、日本的CR3（85%-90%）。其中，中通市场占有率最高，但也仅仅占比20.6%（见图表2）。

　　整体而言，中国的快递企业大而不强，行业依然处于高度内耗的群雄逐鹿阶段——这个市场上的玩家，没有谁的日子好过。

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　　“价格战”消退，并购戏开场

　　2021年，对快递行业来说是重要拐点的一年。在迈入“千亿件时代”的同时，持续多年的“价格战”在监管干预下有所消退，并购整合、融资上市的大戏不断上演，行业竞争格局深度重构。

　　监管变严，价格血拼熄火

　　不过，快递业务量一路突飞猛进，却没有带来业务收入的同步增长。数据显示，2021年1-11月，全国快递服务企业业务量同比增长32.3%，而业务收入的同比增长仅为19.6%。

　　各大快递公司均陷“增收不增利”困局，这显然是长期价格战产生的“恶果”。

　　2021年初以来，为抢占市场份额，各大快递企业争相压价，价格战愈演愈烈。

　　长期以来，义乌是我国快递市场的“晴雨表”，也是价格战的主战场。以义乌为例，2021年3月，快递“价格战”在义乌战况胶着，收件价火拼至“一块二发全国”，最低价格甚至再度跌破1元红线，出现“八毛发全国“的恶性竞争，几乎是在亏本送快递。

　　“用烧钱的手段去‘耗死’竞争对手无异于杀敌八百自损一千，大多情况下都是两败俱伤。”有业内人士表示。

　　无序的低价竞争引起了监管重视。伴随着监管“组合拳”的密集出台，恶性低价竞争乱象得以遏制，2021年二季度以来，快递企业的单票价格逐渐开始修复。至此，持续了两年的“价格战”趋向熄火。

　　极兔收购百世，行业格局生变

　　回望2021年，除了行业的价格竞争，快递企业也不乏兼并重组的大动作。

　　10月29日，“快递黑马”极兔宣布68亿收购百世国内快递业务，快递市场格局因而生变。

　　长期以来，快递行业保持着“四通一达”加顺丰的稳固格局，而未来，“三通一达一兔”加顺丰的快递江湖或将成为可能。

　　根据国家邮政局数据综合来看， 2021年头部企业市占率为：中通（20.6%）>韵达（17.0%）>圆通（15.3%）>极兔百世（约14%）>申通（10.2%）>顺丰（9.7%）>邮政EMS（约9.2%）。

　　值得关注的是，2022年极兔和百世如果整合顺利，将有望明显提升市场份额与规模效应，百世快递量超四成来自阿里系电商，极兔有望通过百世接入阿里系国内电商平台，拓展长期空间，而且，以往与拼多多结盟的极兔，也得以牵手阿里。

　　随着快递业务量的不断增加，快递行业也进入巨头争霸阶段，“跑得非常快”的极兔接下来如何与其他快递龙头“同台竞技”存在很大挑战。

　　从业务量来看，主流快递企业分两个阵营展开竞争。按《快递杂志》2021年预测，极兔收购百世后，中通、韵达、极兔百世、圆通的件量将在170亿件至223亿件之间，4家快递形成件量第一梯队。而其后的邮政、顺丰、京东物流和申通，测算2021年总件量均在110亿件以内，形成第二梯队。前者靠量领先，后者靠质取胜。

　　从营收能力来看，综合已公布详细数据的七家企业的财报来看，顺丰在2021年营收状况最好，在第一至三季度中，持续呈增长状态，综合下约为次位京东物流的1.8倍。京东物流在一至三季度中，超出第三位的圆通近一倍。

　　而市值接近的圆通与韵达，在营收上表现也相近，两者均保持着递增的状态，营收在80-100亿元之间。百世与中通处于同一梯队，营收在60-75亿元之间。申通居末位，营收在50-60亿元间。

　　看到这里，难免会有人疑惑：为什么市占率最高的中通，营收却落后老二老三？

　　原因是，中通是“通达系”里唯一一家没有把派费纳入营收的公司，韵达在2019年后效仿圆通和申通，将派费纳入营收。严格意义上说，派费纳入营收的做法通常是为了粉饰报表，毕竟派送费是由发件人所在网点收取，快递平台转手后再付给收件人所在网点，对实际经营影响微乎其微，却在账面上拉高了营收数据。

　　另据财报公开数据,在2021年前三季度中，仅中通、韵达及圆通三家持续保持盈利，其中，中通盈利总额最高，达29.54亿；韵达及圆通分别为7.81亿和9.54亿元。而申通、百世的净利润则持续为负，盈利总额分别为-2.39亿、-17.26亿元。顺丰在经历第一季度的亏损后，二、三季度开始恢复盈利，并弥补上了一季度的亏损。

　　过去数年快递企业利润率持续下降，2021年已处历史底部，预计2022年电商快递头部企业盈利能力将得到修复。

　　“国家队”入局？虚惊一场。

　　据12月6日消息，经国务院批准，以综合物流作为主业的新央企——中国物流集团正式组建成立。